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随着传媒行业并购持续降温，“并购大时代”的后遗症开始逐渐显现。由于多数并购均设有三年业绩对赌期，而在被收购企业对赌期后期的业绩完成情况往往弱于对赌期初期，虽然商誉减值与对赌业绩实现与否并无必然联系，但未能完成对赌，在减值测试中大概率被认为经营不佳，未来现金流（DCF）折现价值小于账面价值，从而计提商誉减值准备。2017年是2015年并购高峰后业绩对赌的第三年，当年商誉减值规模井喷，高达52.02亿元，是2016年的10.37倍，传媒行业将面临较大的商誉减值风险。因此，要特别留意公司商誉形成的来源、估值依据的可靠性，未来可能发生的不利变化，减值准备计提的合理性、充分性以及对资产价值重估和利润的影响。

2017年年报显示，台海核电营业成本为7.92亿元，其中全部的材料成本为4.7亿元，材料成本总体占营业成本的59.34%。同时综合毛利率70%，这也就是说材料成本为营业收入的17.8%。这么算下来这笔价值10.74亿元的存货将为台海核电带来60.34亿元的营收。为2017年营业收入的2.44倍，2016年营业收入的5倍。让人不禁要问，台海核电增加如此多的存货合理性在哪里？

在康佳沉沦的数年中，一方面互联网普及让视听终端快速多样化，黑电市场遭到挤压；另一方面去库存与城镇化趋势又令白电需求节节走高，黑电白电市场出现了此消彼长的态势。或许是意识到了这点，康佳才寄希望于早已沉沦的新飞，试图令其电器收入结构多元化。新飞复产，开工≠利润

赵陈婷12月初，微软反超苹果，市值自2002年以来重回全球第一。从微软大中华区董事长兼CEO升迁为全球资深副总裁及微软亚太区总裁这两年的时间里，贺乐赋（RalphHaupter）见证了老牌科技巨头微软如何在资本市场上一步一步重拾昔日辉煌。曾经，微软是全球市值第一高的公司。早在1999年，微软就创造了6205.8亿美元市值的历史纪录。那时，在车库里创业的谷歌才刚刚起步，亚马逊也还只是一个单纯的电商公司。而苹果的市值首次超过微软还要等到十几年后的2012年。

责任编辑：阮璐阳新京报讯 （记者 张妍頔 白金蕾）11月20日晚间，新京报记者查询中国执行信息公开网发现，王思聪已经不在限制消费人员名单之列。此前的10月12日，上海市嘉定区人民法院发布了案件号为（2019）沪0114执4909号的限制消费令，法院于2019年8月12日立案执行申请人曹悦申请执行上海熊猫互娱文化有限公司其他合同纠纷一案，因熊猫互娱未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，被采取限制消费措施，限制其法定代表人、主要负责人、影响债务履行的直接责任人员、实际控制人王思聪不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为。

传媒行业风险提示：1、传媒行业受文化监管政策影响较大，需关注政策监管风险，警惕政策收紧对企业相关业务持续性的影响；2、游戏和影视业务盈利预期不确定性较大，需关注业绩的可持续性，警惕业绩的突然滑坡；3、传媒类企业属轻资产行业，依靠并购重组上市或对外收购扩张较为普遍，需关注并购资产的估值，警惕资产高估、虚增及其业绩完成情况；4、影视和广告营销业务回款周期较长，需关注应收账款运营效率，警惕回款延期给企业带来的现金流压力；5、传媒类公司大多是民营企业，需关注关联交易和公司治理，警惕实际控制人的道德风险。